2025年李斌提出了两个关键目标，一是要在第四季度实现盈利，二是销量翻番，全年实现44万销量。具体路径是，蔚来、乐道、萤火车三个品牌合计月销量达5万辆以上，同时将毛利率控制在17%至18%、销售管理费用率10%左右、研发费用率6%至7%。

李斌认为能实现上述目标的依据是，三个品牌都已经发布，主力车型也已完成更新或迭代，最新的芯片、操作系统等技术也已上车。

拆解开来，乐道在整个计划中承担着一半的销量重任。李斌在2025年一季度财报电话会上明确提出：希望四季度乐道三款产品（L60、L90、L80)合计月销达2.5万。其中，L60、L90两款车各承担1万辆的销量目标。

L80尚未发布，L60上半年月交付量仅在4000—6000辆中间徘徊。结合上半年共交付11.42万辆的成绩，蔚来的情况并不乐观，仅完成了全年销量目标的26%。

因此李斌曾表示“非常有信心”的L90，就成了决定蔚来关键的一张牌。7月31日，乐道L90正式上市，延续了乐道服务于家庭用户的基因，这同样是一款SUV，但相比此前发布的L60，它的空间更大。

李斌对它的信心来自于两方面，一是产品本身。乐道L90最大的特点是大空间、轻量化。李斌称，乐道L90有比同级大一倍的储物空间，但比同级车型轻200—300公斤，“可能是轻量化水平最高的大三排SUV。”

汽车行业一直流传着“前备仓空间越大，代表着造车技术越高”的说法。虽然用前备仓空间分辨造车水准存在一定的片面，但车辆空间与车辆集成化、轻量化水平息息相关。

与大部分市面上主销的大型SUV相比，乐道L90的优势是纯电车型。在轻量化和空间利用方面，增程车具有天然的劣势——比纯电车多了增程器和油箱。

理想i8也是一款纯电车型，可能是乐道L90更直接的对手。相比理想i8的既要、又要、还要，乐道L90在产品定义上更直接、鲜明。

理想i8是一款结合越野车、轿车和MPV的车型，试图将不同车型的优势结合在一起，开辟全新的细分市场。

而乐道L90强调SUV的“大空间”特性，把单个优势做到极致。为确保第三排有足够的头部空间，外形仍保留着传统大型SUV的线条。同时，把传统SUV中放置发动机或者増程器的前仓设计为储物空间，解决了六座/七座汽车“装下”足够乘客的同时，也可以容纳较多的行李。

二是价格。L90售价极具竞争力。整车购买起售价26.58万元，采用BaaS电池租用方式购买，起售价为17.98万元。比预售价还要低1.41万元。第三方销量统计数据显示，大型SUV的主要售价区间在31万元至57万元之间。而在乐道L90正式售价发布前夕，销售负责人便对外披露了顶配不超过32万元的定价预期。蔚来希望在产品具有竞争力的前提下，以低于同级的价格优势，帮助乐道L90实现热销。

李斌认为，在如此价格优势下还能有盈利空间，在于过去十年持续的研发投入，在发布会上公开了一组数据，蔚来累计研发投入超过600亿元。其中，充换电领域累计投入超过180亿元。

九派财经记者舒家奎

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